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余额宝高收益之踵:政策紧箍咒隐现

银行和“宝宝”们的蜜月结束,货币基金受困协议存款依赖症

http://www.lzbs.com.cn    2014-02-28 00:00:00 作者: 来源:兰州新闻网 兰州晚报

    以余额宝为代表的互联网货币基金,一方面规模日益膨胀,另一方面,余额宝们也面临一些成长的烦恼。其中,来自政策方面的风险或许成为余额宝目前最大的困扰之一。昨日,有消息称,中国银行业协会专家认为,从维护金融市场秩序公平竞争与国家金融安全角度,货币基金不应该视为同业存款,而应该当做一般性存款进行管理,同时按规定缴纳存款准备金。对此,记者向银行业协会相关负责人求证时,其表示不知情。据悉,有基金公司固收部相关负责人认为,若上述建议被监管采纳,那么意味着货币基金存款将受到利率管制的影响,对货币基金而言高收益难以维持。

    一般性存款的威胁

    昨日有消息称,近日中国银行业协会召集相关会员行研究银行存款自律规范措施,并将出台相关自律规范文件规范相关存款利息,要求各行严格遵守相关监管规定,利率上限执行同档次基准利率1.1倍,提前支取按照活期存款利率计息或收取罚息。

    消息还称,有不少银行业界人士及金融领域专家学者认为,应将“余额宝”等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理,不作为同业存款,按规定缴纳存款准备金。

    “如果有这样的建议,对于货币基金来说不公平。”上海一家基金公司固定收益部负责人对记者表示,这样的建议明显站在银行的角度维护银行的利率,而对于货币基金来说并不公平。

    据悉,货币基金主要以协议存款的方式存放银行,利率由银行和货币基金双方进行协定,根据相关规定,协议存款属于同业存款,不纳入存贷比。而相较于协议存款,一般性存款则受到利率管制,按目前规定,一般存款利率不得超过同档次基准利率的1.1倍。

    “一年期的协议存款目前已经比年前回落了,但仍有7%左右。而一年期的定期存款即便上浮至顶10%,也只有3.3%。”一家股份制银行同业资金部相关负责人对记者表示。上述上海基金公司固定收益部负责人对记者表示,这将意味着,包括余额宝在内的货币基金将被拉回到与活期存款一样的起跑线上,货币基金的生存空间非常小。

    银行余额宝结束蜜月

    对于其他媒体报道的中国银行业协会上述建议,记者向银行业协会相关负责人求证时,该行业负责宣传工作的负责人表示,其不知情。

    中央财经处大学教授郭田勇认为,上述建议只将货币基金的存款纳入一般性存款并不合理。“如果货币基金要纳入一般性存款,则包括其他基金产品、券商、信托等在内非银行金融机构的同业存款都要纳入。”郭田勇表示,不应该因为某种产品的创新而针对某类产品改变存款性质,而在国外很多国家,并不存在协议存款,如果要纳入必须一视同仁。

    “这样的建议是站在银行的角度,无理,对于货币基金来说也无奈。”济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航如此评价。对此,一位基金第三方研究人士认为,此举表明银行对于余额宝带来影响的一种抵触,银行业和余额宝之间合作的蜜月期已经结束。

    据悉,今年以来,为了阻击余额宝带来的存款搬家,银行系也开始组建自己的宝宝军团。中国银行、工商银行、建行银行、平安银行、民生银行等开发了各自的银行版余额宝。此外,有银行业人士透露,目前对于货币基金协议存款的定价,业内已经有部分银行要求定价权收归总行。一场存款争夺战在银行和互联网金融之间已经硝烟弥漫。

    政策风险隐现

    不过,在引发银行强势反击的同时,以余额宝为代表的互联网货币基金,一方面规模日益膨胀,有消息称,目前余额宝的规模已经超过5000亿元,而另一方面,余额宝们也面临一些成长的烦恼,其中,来自政策方面的风险或许成为余额宝目前最大的困扰之一。

    据悉,尽管目前“一行三会”监管还没有明文发布文件对货币基金发布最新规定,但有消息称,证监会将在近期发文,拟全面提高基金公司风险准备金的计提比例,并要求与银行未支付利息严格挂钩,以防范货币基金“提前支取协议存款不罚息”这一特权可能取消后,所带来的流动性风险。王群航认为,若此举成真,将在很大程度上影响包括余额宝在内的大批货币基金规模。

    此外,当前协议存款利率大幅下滑,以高流动、高收益吸引客户的余额宝们如何能够继续保持高收益也是一道难题。对此,上述上海基金固收部负责人认为,货币基金过于依赖单一类资产的不均衡投资方式非常被动,但目前看不到可以继续维持高收益的办法。而银行正在进行压缩表外业务的操作,货币基金的协议存款依赖症或将进一步受困。南都记者陈颖

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    “宝宝”们收益率纷纷跳水

    兰州晚报讯(记者程培培)关于余额宝的论战从未消停过,站在风口浪尖的余额宝几乎成了众矢之的。2月中旬后,余额宝等互联网金融产品年化收益率持续下滑,眼见着七日年化收益率就要跌破6%,大量购买余额宝、现金宝、理财通的投资者开始心存疑虑。余额宝收益为何持续下滑?这种趋势会延续到何时?

    兰州市民王志新去年年底一接触余额宝,便被这款“理财神器”吸引了。他把5万多元活期存款都转到了余额宝里,天天盯着自己能赚多少。刚开始,他对于自己的选择颇为满意,想着等银行的理财产品到期后,把钱全部存进余额宝,但是,最近看着余额宝的收益,他开始有了些疑虑。

    自2013年中旬余额宝等互联网理财产品面世以来,受到很多普通投资者的追捧。今年1月底,余额宝的表现让投资余额宝的市民极为满意,6.7%以上的七日年化收益率,秒杀了各种银行理财产品。但春节过后收益率就开始走低,特别是从2月13日开始,七日年化收益曲线持续下行。2月26日,余额宝公布七日年化收益率为6.093%,连降13天,相比其1月2日曾创下的6.763%的最高收益,降幅达到了10%。而微信理财通收益率也连降21天,七日年化收益率为6.196%,与收益率最高时的7.902%相比,收益更是已经下降21.59%。

    在不少业内人士看来,货币基金的最美好的日子已经消逝,并很有可能面临收益大幅“跳水”。记者从工商银行兰州支行的工作人员处了解到,余额宝等互联网理财产品收益大幅下滑,是因为其挂钩的货币基金的收益在下降。银行流动性越紧张,上海银行间同业拆放利率越高,货币基金的收益率也就越高。而最近,一个月以下期限的上海银行间同业拆放利率均持续下跌,2月26日,七天上海银行间同业拆放利率仅为3.07%,十四天的也仅为3.82%,这说明春节后银行资金紧张程度缓解。

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